С наступлением пандемии фэмили-офисы активнее стали инвестировать в частный долг

Во время распространения коронавируса и предельно мягкой политики центробанков всего мира эффективность активов снижается. Во избежание волатильность средств семейные офисы крупных компаний активно кредитуют других бизнесменов, оказавшихся в непростой ситуации, чтобы избежать обесценивания средств, которое грозит фондовому рынку.

Глава европейского, Ближневосточного и Африканского филиалов Citigroup Inc. Мишель Андре Хеллер рассказал, что большинство клиентов банка озабочены тем, во что сейчас инвестировать средства, чтобы не потерять их ценность. Компании не хотят чересчур рисковать, однако их беспокоит вопрос размещения капитала.

Вместе с COVID-19 на рынке начала расти прибыльность частных долгов. В апреле рынки начали восстанавливаться, однако доходность по американским мусорным акциям сократилась с 11,7% до 8,1%.

Институциональных инвесторов подобная доходность может отпугнуть, однако мало у кого из них горизонт планирования доходов более, нежели у семейных офисов, которые стремятся увеличивать капитал из поколения в поколение. При всем этом они гораздо менее ограничены в выборе инструментов для инвестирования нежели остальные. Согласно результатам исследования компании Preqin, с 2015 года объем инвестированных средств фэмили-офисов в частный долг увеличился более чем вдвое.

К займам у этих компаний прибегают как правило девелоперы, которые благодаря семейным офисам могут получить доступ к средствам на более выгодных условиях, нежели в банках. Взамен компании получают доступ к займам, обеспеченным активами, а также выплаты в виде процентов. Также как и банки, семейные офисы могут забрать себе активы в случае неуплаты долга. При этом немногие компании сохраняют недвижимость для личного использования.

Среди инвесторов, которые работают в сфере частных долгов отмечены Фрэнк Маккорт, экс-глава Los Angeles Dogders, а также миллиардеры из Великобритании Маймон и Дэвид Рубены.