Главная>Новости>“Мусорные” облигации оказались на грани обвала по причине снижения ставки рефинансирования ЦБ

“Мусорные” облигации оказались на грани обвала по причине снижения ставки рефинансирования ЦБ

Новости
13.02.2020
57
“Мусорные” облигации оказались на грани обвала по причине снижения ставки рефинансирования ЦБ

Высокодоходные, они же “мусорные” облигации — ценные бумаги, выпускаемые под двузначные проценты организациями, не имеющими рейтинг. Их акции достигают доходности в одиннадцать процентов, а выручка компаний не составляет 3 млрд рублей. На Мосбирже бумаги находятся в секторе максимальных инвестиционных рисков.

За год объем таких компаний, размещающих свои ценные бумаги на бирже, практически удвоился. Если в 2016 году их было всего шесть, сейчас — семьдесят семь. Значительный рост обеспечивается розничными инвесторами.

Компании, выпускающие высокодоходные облигации, выбрали такой способ размещения на бирже по причине трудностей с получением займов в кредитных организациях. Ставка для малого и среднего бизнеса в банках составляет порядка 11-12%, для получения займа необходимо вносить залог, к тому же банк может не одобрить обращение.

Увеличение объемов торгов высокодоходными облигациями повлияло на сокращение ставок на рынке в целом вслед за снижением ставки рефинансирования регулятором. Инвесторы зачастую не видят смысла в покупке активов с закрепленным уровнем доходности с однозначной ставкой. Особенно при условии, что прибыль не слишком отличается от дохода по депозитам.

Частные вкладчики приобретают “мусорные” облигации потому что это одна из немногих возможностей получить существенную прибыль несмотря на риск остаться без дивидендов.

Рынок высокодоходных облигаций сформировался в большей степени в последние два года и еще не сталкивался с дефолтами. В случае, если ЦБ прекратит снижать ставку рефинансирования или правительство примет закон, согласно которому неквалифицированным инвесторам будет запрещено вкладывать средства в высокорискованные активы, рынок рискует столкнуться с первым в своей истории дефолтом.

Многие аналитики предрекают конец существования “мусорных” облигаций к 2021 году, так как Мосбиржа планирует ужесточить правила инвестирования и принять правила листинга. К тому же с октября 2020 года для всех организаций будет учитываться кредитный рейтинг.

Сокращение ключевой ставки преподнесло для инвесторов не самый приятный сюрприз, теперь они обязаны платить налог с доходов. 

Напомним, что согласно закону, НДФЛ с купонов не выплачиваются по тем облигациям, которые были выпущены с начала 2017 года, с полным списком можно ознакомиться на сайте Мосбиржи. Но и здесь есть свои условия. От уплаты налогов освобождаются только те облигации, размер которых равен ключевой ставке плюс пять процентов. С большей суммы владелец обязан выплатить НДФЛ в размере 35%. Таким образом, снижающаяся ставка рефинансирования “съедает” доходность купона.

Автор:Елена
30.04.2021, 07:16
64
Трудовой переход: за год в России число вакансий с частичной удалёнкой выросло в три раза
15.11.2021, 12:30
120
Энтони Скарамуччи: биткоин будет торговаться по $500 000
29.11.2019, 18:41
56
Страны стремятся нарастить запасы золота
11.05.2021, 20:06
60
Топ-12 востребованных IT-профессий
16.11.2021, 12:53
87
Филиал Kraken в Великобритании получил лицензию FCA
26.04.2021, 02:02
47
ВКС России осуществили пуск новой противоракеты системы ПРО
08.04.2020, 22:49
53
Три главные задачи, с которыми придется справиться регуляторам после пандемии
24.09.2021, 10:00
172
Власти Абхазии сообщили о 6000 изъятых майнеров, хранящихся на складе