Лучший антикризисный набор на время пандемии и не только
Финансовые рынки в последнее время выглядели более или менее стабильно. Аналитики знали чего ожидать при условии конфликта между Китаем и США, а также приближающихся выборов в Америке. Однако наступивший коронавирус буквально перевернул все с ног на голову, произошли события, о которых большинство экономистов могли только читать в книгах, они никогда не сталкивались с подобным на практике.
Чтобы найти периоды подобной волатильности в истории, придется вернуться в тридцатые годы прошлого века. Прогнозы увеличивающегося уровня безработицы постепенно окунают мир в эпоху Великой депрессии. Что до нефти, в последний раз мир видел такой уровень цен в девяностых. Вероятно, экономика решила отправиться в небольшое путешествие во времени.
Аналитики предсказывают выход из текущего экономического кризиса более долгим, чем в 2008 году. Последнее потрясение по природе своей было банковским. Как только стало понятно, что системообразующие банки имеют достаточный запас ликвидности, чтобы справиться с кризисом, рынок успокоился и начал восстанавливать потерянные позиции.
В этот раз удар нанесен в самое чувствительное место капиталистической модели экономики — в потребителя. Наиболее наглядной является статистика Великобритании, где у 70% семей снизились доходы, 30% живут за счет сбережений, а еще 20% с трудом оплачивают счета. После массовых увольнений остаются нерешенными главные вопросы: когда все эти люди смогут вернуться на работу? Всех ли примут обратно? Смогут ли граждане вернуться к прежнему уровню потребления? Сколько кредитов будут вынуждены списать банки и какой будет в итоге долговая нагрузка?
Исходя из этого можно заключить, что все акции и облигации до сих пор в опасности. Их апрельское ралли стало результатом первоначального оптимизма инвесторов. С исчезновением этого фактора технологические гиганты не смогут избежать еще больших потерь.
Ставки рефинансирования во всем мире стремительно приближаются к нулю. Практически бесплатные деньги — единственный шанс правительств вытащить экономику.
В послекризисный период развитые страны обнаружат, что благодаря многомиллионным потерям они оказались с еще большими долгами. Чтобы продолжать их обслуживать без существенных потерь для бюджета, они будут вынуждены сохранять ставку рефинансирования. Так что в этот период стоит приобрести облигации качественных заемщиков с доходностью в 4-5%, так как в ближайшие три-пять лет они принесут больше денег, нежели банковские депозиты или государственные облигации.
В следующие несколько месяцев стоимость нефти вряд ли будет дороже $40-50 за баррель. Себестоимость ее добычи колеблется в области $20 за баррель, так что даже при условии восстановления спроса едва ли стоит ожидать существенного подорожания. Так что можно не спешить скупать акции нефтедобывающих компаний.
Исходя из вышеперечисленного, лучшим антикризисным набором на ближайшие несколько месяцев будут маска, антисептик и инвестиционный портфель из надежных облигаций.