Как Центробанк планирует продать “Открытие”?
Пандемия коронавируса спутала карты регулятору по поводу продажи крупнейшего санированного банка — “Открытия”, сообщает издание Forbes. Регулятор планирует объявить план действий в июле. На данный момент решение не принято по причине неоднозначной ситуации на рынке, а также падения цены банковских активов.
В июле Центробанк может объявить результаты долгих дискуссий о том, как продать один из крупнейших его активов, в котором у Банка России 99,9% акций. Изначально сделка была запланирована на осень 2021 года. Для подготовки и выбора стратегии регулятор пригласил 12 российских и зарубежных организаций, которые в марте внесли свои предложения. Однако по причине кризиса первоначальные сроки пришлось сместить на весну 2022 года.
Руководитель “Открытия” Михаил Задорнов рассказал, что на данный момент ведется обсуждение между банком и регулятором представленных стратегий. Вероятно, на первом этапе будет проведена продажа 20-25% банка через IPO или private placement. Большинство инвестиционных банков советуют при этом выбрать вариант с IPO.
Центробанк планирует как можно быстрее продать собственный пакет акций, однако это может стать проблемой, так как найти покупателя на такое количество бумаг после кризиса весьма трудно. Вероятно, на часть, которую не удастся продать с помощью IPO, придется искать покупателя.
Усугубляет ситуацию и то, что по условиям сделки среди инвесторов не должно быть государственных или подчиненных государству структур. Например, “Газпром” или Сбербанк не смогут приобрести акции.
Со слов одного из советников регулятора, в России нет предпринимателей, способных купить такой пакет бумаг, а искать целевого покупателя за рубежом достаточно долго. Исходя из этого, Центробанку не удастся достаточно быстро выйти из актива. Вполне вероятно, что ему придется оставить у себя 25% акций на некоторое время.
Дополнительную трудность таит в себе “Росгосстрах”. Есть два варианта его продажи: либо вместе с группой компаний, а после IPO вывести “Росгосстрах” из группы, что вызовет вопросы среди инвесторов, либо разделить группу сразу.
Задорнов уточнил, что некоторые консультанты предлагали вариант отдельной продажи “Росгосстраха” от “Открытия” и регулятор не отклоняет такой вариант.
Ко всему прочему кризис может существенно снизить стоимость группы. Прежде представители Центробанка заявляли, что регулятор не планирует продавать “Открытие” менее чем за 1,3 капитала. Михаил Задорнов отказался комментировать или озвучивать стоимость размещения. С его слов давать какую-либо оценку будет целесообразно лишь в начале следующего года. Например, Сбербанк сегодня стоит один капитал, а цена ВТБ не достигает и его половины. Банковские активы сегодня являются недооцененными, так как инвесторы не могут понять, что будет с сектором после кризиса.
Кризис усложнил и выбор советников по проведению продажи. Изначально планировалось привлечь один российский банк и один зарубежный, однако в связи с закрытием границ пригласить зарубежную компанию невозможно. Поэтому регулятор планирует дождаться открытия границ.